18. kuni 22. aprillini 2022 nõrgenesid maismaa ja offshore RMB vahetuskursid USA dollari suhtes samal ajal oluliselt, odavnedes vastavalt 2,05 protsenti ja 2,28 protsenti. Samal ajal langesid aktsiaturu, võlakirjaturu ja toormeturu hinnad, mis tekitas turul muret ja muret.

Üldiselt on RMB vahetuskursi nõrgenemisel neli põhjust.

(1) Hooajalised tegurid. Arvestades minu riigi impordi- ja ekspordikaubanduse hooajalisust, on RMB vahetuskursi hooajaline tegur iga aasta märtsist augustini suhteliselt nõrk, mistõttu praegune RMB vahetuskurss langeb.

(2) Ameerika Ühendriikide karmistava rahapoliitika kõrvalmõju. USA karmistava rahapoliitika kõrvalmõju mõjutab RMB vahetuskurssi viie kanali kaudu. Üks neist on riskimeeleolu levik, mille tõttu investorid vähendavad oma osalust RMB-s riskimaandamisvajaduste tõttu. Teine on aktsiaturg. Ülekanduv mõju ja USA väärtpaberite reguleeriva komisjoni tahtlik mahasurumine on põhjustanud A-aktsiate, Hongkongi aktsiate ja Hiina kontseptsiooniaktsiate languse, mis koos mõjutavad RMB vahetuskurssi. Kolmas on intressimäärade erinevus Hiina ja USA vahel. Hiina ja USA rahapoliitika lahknevus on viinud Hiina ja USA vahelise intressimäärade lõhe vähenemiseni või isegi ümberpööramiseni, mis on vallandanud ootused RMB vahetuskursi odavnemise kohta. Neljandaks, rahvusvahelised kapitalivood. Veebruaris ja märtsis vähendas väliskapital võlakirju 80,3 miljardi RMB ja 112,5 miljardi RMB võrra, püstitades ajaloolise rekordi; märtsist ja aprillist kuni praeguseni oli Mainland Stock Connecti netoväljavool vastavalt 45,1 ja 6,5 ​​miljardit RMB; Rahvusvaheline kapitali väljavool aktsia- ja võlakirjaturul toob kaasa surve RMB odavnemiseks, muutes pakkumise ja nõudluse olukorda valuutaturul. Viies on USA dollari vahetuskurss. USA dollar on viimasel ajal oluliselt tugevnenud, tõustes märtsis 1,7 protsenti ja alates aprillist 2,8 protsenti, avaldades RMB vahetuskursile amortisatsioonisurvet.

(3) Jeeni odavnemise mõju. Jaapani keskpanga inflatsiooni ja majanduse põhinäitajate paranemise puhul järgib Jaapani keskpank endiselt lõdva rahapoliitikat, mis on viinud Jaapani ja USA intressimäärade lõhe suurenemiseni ning jeeni vahetuskurss on odavnenud rohkem kui 12 protsenti vähem kui kahe kuuga. Jeeni "konkurentsivõimeline devalveerimine" põhjustas USA dollari indeksi tõusu üle 101, mis avaldas mõju RMB vahetuskursile.

(4) Ajutised toetavad tegurid nõrgenesid. 2022. aasta veebruarist märtsini on RMB-le ebatavalisele teele asumise toetamist varem analüüsitud, nii et ma ei hakka siin detailidesse laskuma.

RMB vahetuskursi säilitamise põhiotsus on lühiajaline ja pikaajaline. Ennustatakse, et ülaltoodud RMB vahetuskurssi mõjutavad negatiivsed tegurid jätkuvad ja RMB kurss võib kolmandas kvartalis langeda tagasi umbes 6,7 tasemele. Kogu aasta jooksul USA dollari indeks tõuseb ja langeb ning RMB vahetuskurss jätkab tõusutrendi, vaidlustades isegi kõrgeima taseme 6,04 pärast 2005. aasta vahetuskursireformi.